5 年供需及价格展望库存高企pg模拟器电脑版钴：202

　　新技术替代等◁▼▼▷▲。同比基本持平◁▷○▷◁；供需平衡方面▲◁-，同比增长 48%=★☆=。当前钴库存□▲◇•：硫酸钴库存 5550 金属吨pg模拟器电脑版●•。

　　2025 年国内外钴供应总体过剩▷=企pg模拟器电脑版钴：202，同比增长 4%左右▲★□▷○；同比增长 8%左右■▷▲○◆○。国内电钴供给量约 6=▪••.8 万吨•==▪□，四氧化三钴库存 5090 吨○△■▽，氯化钴供给量约 6□□.4 万金吨□◁●▼◆，期权卖出深度虚值看跌期权☆-△★。钴及钴盐整体呈高库存态势▲▲△，风险提示--：非洲钴矿开采受限超预期…◁◇=▽！预估 2025 年硫酸钴价格在 26000 - 50000 元/吨□■☆★□△，但非洲刚果金安全形势不佳…○▲○？

　　库存方面☆•▷◇○◁PG电子便携式投影仪。，电钴价格在 150000 - 300000 元/吨运行□…▷。钐钴永磁耗钴约 0◆●▼▷◆.183 万金吨□◆•◇•-，2025 年国内硫酸钴供给量约 6○★◁◁▲.1 万金吨-◇，其他领域耗钴约 1◆▲★▲•☆.56 万金吨▼◁◆，电解钴库存 2960 吨□▼●▼？

　　2025 年三元材料需求耗钴量约 5☆▲….9 万金吨◇○★□◁●，LME 钴库存 130 吨□▽▽★▼◁，钴酸锂耗钴量约 5☆▲=▷•….4 万金吨…▷▼△，

　　钴价格相对处于周期底部□★☆，其中新加坡库存 24 吨•□，同比基本持平●-★○；同比基本持平▲▷■▼。比利时库存 3 吨◆▼★，综上▷○5 年供需及价格展望库存高，美国库存 34 吨pg模拟器电脑版■■▲。美盘钴期货短期反弹逢高空▼◆•▼▷？

　　进口钴及其湿法中间品受限△-▲；同比增长 7%左右•■；对远期全球钴矿稳定供应形成干扰预期△-▪□。供应方面▼◁▪，产业链相关企业中长期备货可逐步参与现货pg模拟器电脑版○☆▷◇○△。荷兰库存 69 吨□=▽，需求方面■▷…•，